一文看懂海上风电“深水区”暗战：五大核心赛道拆解与国产替代纵深

  在全球能源转型与碳中和目标的双重驱动下，海上风电正从“补充能源”向“主力电源”的战略新阶段迈进。相比陆上风电，海上风电凭借资源更稳定、单机容量更大、不占用土地等优势，成为各国竞相布局的蓝色引擎。随着深远海开发技术突破、产业链国产化纵深推进以及“海上风电+海洋经济”模式融合提速，这一赛道正迎来从量变到质变的关键窗口期。

  本文将聚焦海上风电产业链，系统拆解海上风电的上游材料、中游核心部件与整机、下游开发运营三大环节，并重点剖析叶片、齿轮箱、轴承、铸件、整机五大核心赛道的竞争壁垒与龙头格局，并预判“国产替代纵深渗透”、“两海共振”与“十五五中枢上移”三大核心趋势。

  国际可再次生产的能源署（IRENA）4月1日发布的《2026年可再次生产的能源装机容量统计》报告数据显示，2025年全球可再次生产的能源装机容量达5149吉瓦，当年新增装机容量692吉瓦，创纪录新增15.5%，其中风电和太阳能合计占全年新增可再次生产的能源的96.8%。全球海上风电的版图上，中国和欧洲是公认的两大增长极。欧洲起步早，英国、德国、荷兰一带海域开发成熟，技术积累深厚；中国则是全球最大的单一市场，累计装机规模占了全球一半以上。据券商研报，全球海风2025-2030年新增装机CAGR约27%，2026年欧洲海风新增装机达8.7GW。

  在全球海上风电市场里，中国一个国家的装机量，就比欧洲其他几个国家加起来还多。截至2025年9月底，全国风电累计并网容量达到5.82亿千瓦，同比增长21.3%，其中陆上风电5.37亿千瓦，海上风电4461万千瓦。中国海上风电累计装机规模连续四年全球第一，占全球总量的50%以上。从区域看，江苏、广东、福建、山东等沿海省份占全年海上风电新增装机的 80% 以上。

  从产业链看，上游为基础原料（树脂、纤维、微珠）、中游为核心部件（叶片、齿轮箱、轴承、铸件）与整机集成、下游为风电场开发运营。国产替代已从原料向核心部件全面渗透，但不同环节进展差异悬殊。

  海上风电叶片越做越大，动不动就上百米，普通材料根本扛不住。这时候就得靠碳纤维和玻璃纤维这两种增强材料来撑场面，把它们复合到一起，既能让叶片轻下来，又能保证强度和刚度。2026年5月，浙江省“尖兵”科技计划重点项目——“超大型风机叶片纤维材料制备关键技术及应用示范”真正开始启动；头部叶片厂商中材科技（002080）截至目前最新市值约为1175亿元；同益中（688722）等超高分子量聚乙烯纤维企业已在尝试拓展海上应用场景。

  空心玻璃微珠关乎深海固井与浮力材料，山西海诺是国内首家实现工业化生产的企业，在中海油固井领域实现100%供应。随着深远海风电项目不断推进，浮力材料需求将进一步放大。

  叶片是海上风机成本最高的部件，核心企业为中材科技、时代新材、中复连众。2025年5月，时代新材自主研发了110米全可回收风电叶片，采用碳纤维与玻璃纤维复合增强技术，通过可逆化学解离实现树脂与纤维的分离回收，是全球首批实现全生命周期绿色化的风电叶片产品。另外，漂浮式风电专用大叶片相继落地，如TMT126BA漂浮式叶片长度达126米。海上风电叶片需求占比预计将超过40%，AI运维系统正逐步应用于叶片故障诊断。

  南京高速齿轮制造（南高齿），在全球风电齿轮箱行业里算得上是独一档的存在，无论是出货量、产品覆盖面还是客户认可度，都与别的企业拉开了不小的差距。截至2025年底，累计向全球30多个国家交付主齿轮箱超12.5万台（合计超385GW），偏航变桨齿轮箱累计交付近百万台，其中2025年国内新增交付量远超10万台套，创历史上最新的记录；南高齿16MW前集成双馈齿轮箱获评“2025年度中国风能人·创领先锋奖”。

  海上风电主轴轴承长期被外资把持，2020年国产化率仅15%。根据QYResearch（北京恒州博智国际信息咨询有限公司） 最新权威调研数据，2025年全球风电轴承市场规模已达约60.2亿美元。瓦轴、洛轴、新强联（300850）、IBX联合中车在3-18MW级别实现批量应用，国产化率已提升至45%。新强联2025年风电类产品收入35.80亿元（同比+72.69%），占总收入77.36%。扩产项目覆盖6MW及以上大功率轴承，适配18MW机组。

  根据新思界产业研究中心发布的《2025年中国风电铸件市场专项调研及企业“十五五规划”建议报告》显示，风电铸件为风力发电机重要组件，随着下业发展速度加快，我国产能持续扩张，2025年中国风电铸件产能提升至291万吨。日月股份（603218）截至2025年6月已形成年产70万吨铸造产能和42万吨精加工产能，可生产重达250吨的大型球墨铸铁件。精加工产能将逐步提升至54万吨，构建“一体化交付”产业链，直接降低整机厂采购成本。吉鑫科技（601218）海上风电铸件技术国内领先，江阴、包头两大基地总产能约16万吨/年，其中海上风电铸件年产能更是提升到3GW，是全球最大的风电铸件生产基地之一。

  2025年，国内有8家整机企业的海上风电新装机线家，两家有突出贡献的公司就吃掉了超六成份额：金风科技（002202）新增208.9万千瓦，占比37.3%；明阳智能（601615）新增136.7万千瓦，占比24.4%；电气风电、远景能源、东方电气、三一重能、运达股份和中船海装六家合计占比38.3%。

  从全球视角看，中国风机企业包揽了全球前六：金风科技以29.3GW新增装机居全球第一，远景能源20.9GW居第二（近四分之一来自海外），明阳智能18.9GW、运达股份18.4GW分居三四，三一重能与东方电气均以13.5GW并列前六。

  2026年Q1竞争格局再生变化：国内10家整机商共拿下31.3GW全球风机订单，远景能源、金风科技、运达股份等居前列。东方风电以4.2GW国内项目中标量首次登顶国内榜单第一；电气风电以1.434GW海上中标量位居海上中标首位；远景能源以2.56GW领跑国际市场。

  2026年被视为“国管项目开发元年”，“十五五”期间全国新增海风装机预计70-100GW。山东政策明确深远海机制电价＝风电组出清价+0.06元+接网加价，给予清晰定价锚，而广东则明白准确地提出推广深远海大容量抗台风机组、远距离柔性直流输电、漂浮式海上风电机组等新技术。

  海外市场正成为中国企业逐渐重要的增长极，不少公司靠出海打开了第二增长曲线。与其在国内红海里硬拼，不如去海外找增量，这条路已经跑通了。据五矿证券援引GWE报告，2026-2027年海外海风增速分别为94%和48%，增量大多数来源于欧洲与亚洲。大金重工（002487）2025年海外业务爆发，先后签下德国Gennaker项目过渡段合同（13.39亿元），已成为欧洲海上风电基础装备龙头之一。金风科技2025年海外收入180.82亿元（+50.59%），海外市场毛利率24.29%。远景能源海外订单已连续四年位居中国整机商首位，2025年海外订单量再度突破10GW。

  漂浮式风电已步入商业化应用的前期阶段，有关技术逐步成熟，具备在深远海域开发风能资源的条件，产业化进程正加速推进。2024年前全球漂浮式风电单位千瓦造价普遍超3万元，为固定式近3倍。行业龙头正依靠技术进步与规模效应快速降本。

  “国产替代”从整机向核心零部件纵深演进。整机端中国企业已包揽全球前六。上游叶片材料、中游轴承铸件等领域国产化率加速提升，齿轮箱环节南高齿形成全球垄断。轴承从15%的国产化率攀升至45%仅用五年，速度超出多数预期，接下来的深水区是大兆瓦主轴承精密加工和海上专用防腐蚀技术的完整国产化。

  “两海”同频共振。国内深远海政策松绑带动“十五五”年均20GW+装机预期；海外欧洲2025-2030年海风CAGR达32%，金风科技、远景能源等已在海外收入中兑现增量。但需警惕：欧洲对风机本地化份额的审查正在趋严，出海模式需从“卖设备”向“本地化合作”升级。

  龙头分化加剧。金风科技凭借海外高毛利业务（海外毛利率24.29%）和风机毛利率回暖，基本面最为稳健；明阳智能以漂浮式技术卡位深远海赛道；三一重能2025年实现海上风电业务0到1突破；运达股份中标浙江深远海项目，但海上装机规模与头部仍有差距。

  漂浮式是下一轮增长的核心变量。成本正从3万元+/kW向2万元/kW快速逼近，一旦平价临界点突破，可开发海域将从近海50米水深跃升至500米以上，风电可开发量级将发生质变。2026到2027年，很可能是漂浮式风电真正从小规模示范转向批量化落地的关键拐点。这两年技术开始定型，成本也有望降到商业化能接受的范围。返回搜狐，查看更加多